週刊！木村剛 powered by ココログ: [フィナンシャルジャパン]　ポートフォリオの幅を広げよう

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2007.08.04

[フィナンシャルジャパン]　ポートフォリオの幅を広げよう

『フィナンシャルジャパン』　2007年8月号掲載　
ＦＪ投資クラブ　NO.3

　FJプレミアム倶楽部会員の希望者で構成される「FJ投資クラブ」。2回の会合を経て、ポートフォリオは7銘柄まで増加した。しかし、保有銘柄の業種に偏りがあるので、今回はこれまでと多少毛色の違った銘柄を物色することになった。
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小型株下落で傷むポートフォリオ
　新興市場を中心とした小型株の見切り売りが止まらない。こうしたなか、「ＡＣＣＥＳＳ」と「帝国ピストンリング」は株価が大きく下げた。また、このところ銀行株が不調なため、「りそなホールディングス」も低調。
　一方、消費者金融銘柄は1月を底として下げ止まりの機運が出ており、「武富士」や「アコム」は反発。米国の投資顧問会社が、消費者金融会社の大株主リストに登場していることも買い安心感を誘っているようだ。
　また、好決算の「丸紅」や「プロパスト」が値を上げて、ほかの銘柄で生じた赤字を埋め合わせている。そこで、ＦＪ投資クラブのメンバーは、業績好調な「プロパスト」を訪問。森俊一社長にインタビューし、同社の成長についてさらに確信を深めた（本誌掲載）。

業種のバランスを考えて
　現在、ポートフォリオに入っている製造業銘柄は「帝国ピストンリング」だけで、しかも10万円弱とごく少額。リスク分散の観点から、「製造業銘柄を少し増やすべき」と考えて、銘柄を物色してみた。
　そこで名前が挙がったのが、工作機メーカーの「森精機製作所」。マシニングセンタや数値制御ソフトの分野で高い国内シェアを持っており、設備投資関連企業では先駆者的な存在だ。世界展開も進めており、２００６年時点での地域別売上構成比は、国内40％、欧州27％、米州23％、アジア・オセアニア10％と売上高の半分以上を海外が占めている。
　世界的な好景気を背景に、07年3月期の営業利益は過去最高水準。ＦＪ投資クラブは、業種の偏りだけでなく、事業を展開する地域もリスク分散できるというメリットを評価して、購入を決めた。
　そして、この4月に看板バンドのサザンオールスターズが、今年はボーカルの桑田佳祐のソロ活動のみとなることを発表した「アミューズ」が話題にのぼる。
　「アミューズ」はほかにも、福山雅治、ポルノグラフィティなどを擁する大手芸能事務所。1年前の株価は３０００円台で推移していたものの業績が低迷し、現在は１４００円前後で推移している。
　しかし、１９７８年創業の「アミューズ」は、来年が30周年という節目の年で、さまざまな企画を打ち出すことが予想される。ライバルの「エイベックス」が、株主総会で浜崎あゆみや大塚愛など大物歌手のコンサートを開いているように、「アミューズ」も「大物を株主総会に呼び、そのコンサート狙いで株を購入する人が増えるのではないか」と読んで、購入を決定した。

ウォッチ銘柄をチェック
　前回「ウォッチ銘柄」とした4銘柄の株価が、割安な水準まで下がっているかもしれないということで改めて検討した。
　海運市況の好調さを受けた「三井造船」や、携帯ゲーム市場の盛り上がりと円安の追い風を受けた「ミツミ電機」は、さらに上昇してしまったため見送り。「あきんどスシロー」は、外食産業がここ数年低調になってきているので慎重に検討することとなった。「富士フイルム」はＭ＆Ａ（企業の合併・買収）での他業種への進出を積極的に進めており、買いに積極的な意見も出たが、「それなら買うほうより買われるほうを探すのがよい」という見方が大勢となり、今回も購入は見合わせることにした。
　Ｍ＆Ａが話題になったことから、「大同特殊鋼」と「サンリオ」の2銘柄についても検討した。「大同特殊鋼」は、鉄鋼業界で再編が噂されていることから検討したが、「再編の行方を見極めたい」として、継続審議となった。「サンリオ」は、「ハローキティ」など多くのキャラクターをもっていることから、Ｍ＆Ａの対象となる可能性があるという読みから注目。しかし、創業者の辻信太郎社長が79歳と高齢となる中で、後継の体制がはっきりしないことから今回は見送った。
　投資クラブとしては“下げこそ絶好の買い場”というスタンスをとり、「市場が不調ななかでもしっかりとした企業を拾っていきたい」と物色している最中だ。

2007 08 04 [13. フィナンシャルジャパン] | 固定リンク