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「フィナンシャル ジャパン」　１１月号掲載
　――伯楽諫言　木村 剛

　サブプライムローンという亡霊が徘徊した結果、世界のマーケットは乱高下し、「対岸の火事」であったはずの日本は狂乱に近い円高に襲われた。

　外国為替証拠金取引でレバレッジをかけて外貨投資していた個人投資家は、かなりの含み損を抱えただろうし、強制的に損切りさせられた方々もたくさんいただろう。
　ここまでやられたら、「外貨なんてもう見たくもない」という人々が増えて、一時期円安を主導した「ミセス・ワタナベ（日本の個人投資家の総称）」の影は消えてなくなると思われていた。ところがどっこい――円売りの底流は、かなり根強いようだ。
　外国為替証拠金取引の大手である外為どっとコムが面白い統計を公開している。顧客のポジションにおける売り／買いの構成比率を毎日出しているのだ。米ドル買いの数値を見てみよう。5月末の64・６％から、６月末は77・6％、７月末には91・７％と米ドル買いの趨勢が強くなって円安が進んでいく中、円高への転換局面で8月15日に93・５ ％のピークを記録する。つまり日本の個人は、あの円高局面で果敢にも買い向かっていたのだ。
　続く16日の大幅続落局面においても、92・9％と米ドルの買いポジションの構成比はさほど低下しておらず、8月末も92・６%と大方の個人投資家は「将来の円安」という読みを捨てていない。
　今回の円高局面で大損をした個人投資家が大量にいる中でも、外貨投資に対する意欲が衰えなかったことは注目に値するのではないか。この現象は、ひょっとすると、日本における本格的な外貨投資の到来を告げているのかもしれないからだ。じつは、日本はすでに貿易立国ではなく、投資立国になりつつある。２００６年度で見ると、利子や配当などの所得収支が14・２兆円の黒字（６年前の２倍）になった。それに対して、貿易収支は10・５兆円の黒字にすぎない。つまり、すでに日本は、貿易の稼ぎよりも、資産運用で儲ける国になっているのだ。
　所得収支の内訳を見ると、ビジネスから得られる直接投資収益が3兆円になっている。証券投資収益のうち、配当収益が1.1兆円で利子収入が9.8兆円だから、株式投資よりもリスクの少ない債券投資が主であるということがわかるのだが、外貨資産の運用に目覚めたということになれば、遅かれ早かれ、この数字は格段に跳ね上がっ
ていくだろう。
　最近、外国為替証拠金取引が膨らんできたといっても、まだまだ６１３３億円の市場規模（07年３月期、矢野経済研究所調べ）。１５３６兆円ある個人金融資産の０・04％にすぎない。逆に言えば、日本の個人が本格的に目覚めれば、現在の10倍のスピードで資産が流れ出してもおかしくない。
　事実、この円高局面で、富裕層はチャンス到来とばかり、日本国内の資産を海外へと持ち出し始めている。日本円１００％だった保有資産が、国際分散投資に配慮したポートフォリオに変わるだけで、外貨に対するニーズは膨らんでいく筋合いにある。
　安倍改造内閣の経済政策によっても、少子高齢化による国内市場の縮小トレンドが変わらない（おそらく変わらないだろうが……）のであれば、米ドル買いのポジションを取り続ける個人投資家はそれほど減らないのか……。

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ポッドキャスティング－木村 剛が斬る！
今週のテーマ：「資産運用サミットに行こう！」

日本では学校でお金について学ぶ機会というのは無く、
投資本あるいはマネー雑誌というのは残念ながら筋の悪いものが多い。
このイベントを通じて本当に学ばなければならないの事は何なのか、そして、
株式や商品の情報に直接触れることの大切さを知ってもらいたい。

http://phobos.apple.com/WebObjects/MZStore.woa/wa/viewPodcast?id=197875134

http://www.financialjapan.co.jp/podwmv/071017/071017mag_summ80.html

2007 10 20 [13. フィナンシャル ジャパン] | 固定リンク

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