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「フィナンシャル ジャパン」11月号掲載
【こんな投資はしちゃいけない！】　平尾仁邦　CIFA（日本IFA 認証機構認証）

　「独自の哲学で投資している」という50代の非上場企業オーナーに、資産運用のアドバイスをすることになりました。
　アドバイスをするにあたり、まずポートフォリオの内容をたずねたところ、驚きの事実が判明しました。彼は5億円を１、２年前から運用しており、すべて日本株に投資していたのですが、保有銘柄数は何と５００！　国内の証券取引所で売買できる銘柄がおよそ4000 ですから、その10％以上を保有している計算です。これでは投資先が多すぎると思い、理由をたずねたところ、「リスク分散のために1銘柄の上限投資金額を100 万円に決めている」という回答でした。
　たしかに、投資経験が数十年と長い個人投資家のなかには、保有銘柄数が多い方はいらっしゃいます。気に入った銘柄を買って持ち続けるうちに、保有銘柄が数百にふくれ上がったというパターンです。しかし、この方の場合は信用取引も交えた短期の資金運用であり、趣味ではありません。詳しく調べると保有銘柄には同業種で似たような値動きをするものが多数含まれていました。
　分散投資の目的は、違った値動きをする資産（銘柄）を保有し、全体としてのリスク（バラつき）を低減させることです。同業種で似たような値動きをする銘柄をいくら保有しても、分散投資の意味はありません。
　また、これだけの銘柄に“分散投資”すれば、取引コストが割高になるだけでなく、管理に膨大な手間が掛かります。運用が煩雑になり本業がおろそかになっては本末転倒です。
　そこで私は、１業種当たりの保有銘柄数を減らすことを提案しました。業種別日経平均は36種類あるので、１業種１銘柄で平均1400 万円ずつ。これで管理の手間を減らせ、まとめて購入するためコストも削減できるでしょう。さらに、日本株以外にも投資して、期待されるリスクやリターンのブレを小さくするようにも提案しました。
　分散投資の本当の意味を十分理解せず、やみくもにさまざまな銘柄を買っても、お金や時間を浪費するだけです。

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11月は2週連続で『FJ資産運用サミット2007』が土曜日に開催されます。
両日ともに木村 剛が出演します。

お申し込みサイトはこちらです。→　http://www.financialjapan.co.jp/FormMail/Supports/FormMail.html

2007 11 03 [13. フィナンシャル ジャパン] | 固定リンク

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