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「フィナンシャル ジャパン」　12月号掲載
こんな投資はしちゃいけない！　　（文＝河村　光昭　CIFA)

　資産運用で大事なことは、「どの商品に投資するか」だと言われます。しかし私はそれ以上に、「どういう気持ちで投資するか」が重要と考えています。
　ある年配のお客さまの話です。彼女の主な運用方法は株式投資で、気に入った会社の株を売買しておられました。株価が少し値上がりするとすぐ売却する反面、値下がりしても損切りせず、そのまま持ち続けたり買い増したりしていました。さらに下がると「もういいや」と半分あきらめ、塩漬けにしていました。こんな運用方法を続けた結果、彼女の損失は1億円にも達していました。私がアドバイスする以前のことです。
　これは彼女に限った話ではないでしょう。ノーベル経済学賞を受賞した米国プリンストン大学のダニエル・カーネマン教授は、“損失回避的な行動”が珍しくないことを科学的に証明しました。「人は利益が出ているときは将来のリスクを避けようとし、損をしているときは実現損を出すことを恐れてリスクを取る傾向にある」と主張したのです。
　資産運用を長期にわたって続けるためには、一時の感情に惑わされて合理的な選択ができなくなることがないよう、しっかりとしたルールを作っておくことが欠かせません。つまり、「どういうときに利益を確定するのか、もしくは損切りするのか」というルールです。
　ご紹介したお客さまも、実はルールを決めていました。しかし、「感情に惑わされて」守ることができなかったのです。
　そこで私は、“日々の株価の動きに心が惑わされないような”ポートフォリオの構築を提案しました。世界各国の株式と債券に分散投資することで、世界経済の成長に応じたリターンが得られると同時に、リスクも分散できます。たしかに、自分が気に入った会社の株を大量に買って大儲けするという可能性はなくなりました。しかし、日々の値動きに惑わされることは、もうありません。
　資産運用で成功するには、自分の心をコントロールすることが何よりも大事なのです。

2007 11 24 [13. フィナンシャル ジャパン] | 固定リンク

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