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【フィナンシャル ジャパン１月号】　こんな投資はしちゃいけない！　vol.26
小林亜由子　CIFA（日本IFA 認証機構認証）

　仕事のミス、失恋。それが次の仕事や新たな恋に悪い影響を及ぼすことは、誰にでもあります。「またミスしたらどうしよう」「もう振られたくない」……。失敗は人を臆病にさせるもの。それは投資も同じです。
　過去の失敗を気にしすぎて再び失敗したお客さまがいらっしゃいました。そのお客さまは、プラザ合意後の円高が進んだ時期に外貨を持っていて、大きな損失を出してしまったそうです。その体験が忘れられず、以後「為替リスクがある投資」に、過度に慎重になっていました。
　90年代に入り、ある金融商品が発売されると、その方は目の色を変え、飛びつくように買われました。円建ての外国債券、いわゆる「サムライ債」です。“為替リスクなく”外国債券に投資できるとあって、よほど気に入られた様子。資産の８割をアルゼンチンのサムライ債で運用されていました。円建て債券では日本国債よりも金利が高くないと魅力がありません。そのため、アルゼンチンのように信用格付けが低く金利を高くせざるをえない新興国がサムライ債の発行体だったのです。ただ当時、新興国は好景気だったため「サムライ債は為替リスクがない安全な
商品」と“錯覚”されていました。
　しかし、信用格付けが低い債券にはデフォルト（債務不履行）のリスクがつきまといます。それに、そもそも資産の８割を一つの商品に投じるような方法はオススメできません。
　そこで私は危険性を訴えました。しかし、その方は為替変動で損をした痛手を引きずっておられました。いつの間にか、「為替リスクさえなければどれも優良な商品」と思い込み、信用リスクを軽視するようになっていたのです。その後、私が違う会社に移ったこともあり、資産運用のご相談を受ける機会がなくなったのですが、もし同じ運用方法を続けていたら、数年後のデフォルトで大変な目に遭われたことでしょう。
　過去の経験は役立つこともありますが、こだわり過ぎてもいけません。失敗したら、原因を冷静に見極めること。投資する商品の現状やリスクを十分分析することが大切です

2008 01 05 [13. フィナンシャル ジャパン] | 固定リンク

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