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[フィナンシャル ジャパン掲載] FJ120景気指数

各月に決算を迎える企業から、基本的に売上高上位企業を10社選出。
全体の業種配分に配慮して調整し、計120社を選出した。
各社の各期連結決算の売上高、来期売上高予想、経常利益、来期経常利益予想の前年比を抽出。
各変化率を120等分して合計することで、売上高の多寡による影響を排除。
新たに決算を迎えた10社の数値を毎月更新。
速報性を重視し、当期の変化率を一致指数、予想変化率を先行指数として最新の企業景況感を読む。

　当期利益が急落、来期利益予想が急上昇し、指数はパックリと口を開けるような形に交差した。ちなみにこの両者がこのパターンでかい離したのは２００６年９月期までで、時計の針が逆回転し始めたようにも見える。果たしてこの逆転現象をプラスの予兆と捉えてよいのだろうか？　
　今期の減益要因として各社がほぼ口を揃えるのが、「世界的な景気減速」と「激しい価格競争」。さらに、たとえば三協・立山ホールディングスの場合、改正建築基準法の影響による住宅着工減少とアルミ価格の急騰というダブルパンチを食らった。
　今、世間で３Ｋといえば、「貸金業法改正」「金融商品取引法」「建築基準法改正」だが、これはある意味で、ロクでもない政策が（政策当事者は良かれと思っているのかもしれないが）、人為的に景気の足を引っ張ったようなもの。「官製不況」といわれる由縁だ。企業としては、これらの悪影響は徐々に和らぐと思いたい気持ちは分かるが、しかし誰も確信を持ってそうは言い切れない。この利益指数の交差を景気回復の予兆と捉えるのは、なお時期尚早であろう。

2008 10 12 [13. フィナンシャル ジャパン] | 固定リンク

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